IPO Kính hiển vi Ngày đầu tiên -32% sốc Elice...Kosdaq Hàn Quốc trở thành "tiêu chí thử nghiệm bong bóng AI"

Công ty trí tuệ nhân tạo (AI) Elice Group đã rơi 32% so với giá chào bán khi ra mắt Kosdaq. Cổ phiếu chào bán đã gây được sự hưởng ứng trong dự báo nhu cầu và đấu giá công khai nhưng đã sụp đổ vào ngày đầu niêm yết, và nó đã trở thành chủ đề lớn hơn ở nước ngoài khi các hãng tin nước ngoài như Bloomberg và Financial Times (FT) cùng đưa tin là "sự quay trở lại của nỗi sợ bong bóng AI".

Elice Group đã niêm yết trên Kosdaq vào ngày 20. Giá chào bán là 90.500 won, đây là đầu cao nhất của dải giá dự kiến, giá chào bán là khoảng 201 tỷ won, và vốn hóa thị trường theo giá chào bán là hàng nghìn tỷ won. 2.367 tổ chức tham gia dự báo nhu cầu tổ chức với tỷ lệ cạnh tranh 388,84:1, và đấu giá công khai cũng đạt 408:1 với 10 nghìn 259,9 tỷ won tiền đặt cọc. Tuy nhiên, kể từ giá mở cửa đã thấp hơn giá chào bán 16,4% ở mức 75.700 won, giá đóng cửa là 61.500 won, sụp đổ 32,04% trong một ngày.

Phản ứng của các hãng tin nước ngoài rất cắt xỏ. Bloomberg viết "Cùng với thất bại ra mắt 32% của Neoclouds Elice, nỗi sợ AI đã quay trở lại", và FT cũng đưa tin trọng tâm về sự sụp đổ ngày đầu tiên. Wall Street Journal chỉ ra sự cảnh báo của các nhà đầu tư đối với AI và đưa tin liên kết với việc rút lại chào bán công khai của công ty trung tâm dữ liệu Mỹ Permaswap Grid. Barron's gọi nó là "thảm họa IPO Hàn Quốc" và CNBC so sánh với sự sụp đổ giá cổ phiếu của công ty GPU cloud Mỹ CoreWeave. Trận ra mắt của Elice đã trở thành tiêu chí thử nghiệm để đánh giá tâm lý đầu tư AI toàn cầu.

Elice Group, thành lập năm 2015, là công ty do Kim Jae-won, người tốt nghiệp KAIST, lãnh đạo. Công ty bắt đầu từ nền tảng giáo dục AI và đã mở rộng sang kinh doanh GPU cloud, trung tâm dữ liệu AI, hay cái gọi là "Neocloud". Công ty này là công ty có lãi với doanh thu 34,4 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 10,3 tỷ won trong nửa đầu năm nay, nhưng số tiền vay đã tăng vọt từ 5,1 tỷ won lên 29,8 tỷ won do đầu tư trung tâm dữ liệu, và cũng có những bình luận rằng một phần đáng kể của doanh thu đến từ thanh toán dự án GPU của chính phủ.

Giá cổ phiếu đã phục hồi tại mức trần (79.900 won) vào ngày 21, ngày thứ hai niêm yết, và ngày 22 cũng tăng vọt hơn 20% trong phiên giao dịch, trải qua cuộc tàu lượn siêu tốc vượt qua dải giá chào bán. Sự hưởng ứng chào bán, sự sụp đổ ngày đầu tiên và sự tăng vọt mạnh trong hai ngày tiếp theo cho thấy mong muốn và lo lắng tập trung vào lĩnh vực AI là bao nhiêu căng thẳng. Giữa lý luận điều chỉnh từ CoreWeave và công bố tổn thất quy mô lớn của Anthropic cùng với cuộc tranh luận bong bóng AI toàn cầu, đánh giá cho rằng tín hiệu cảnh báo đã được bật lên cho các đợt niêm yết tiếp theo của các công ty AI trong nước.